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11月15日,在大商所、证券时报、ca88亚洲城下载官网日报指导下,由徽商ca88亚洲城下载官网主办、期报投资和ca88亚洲城下载官网实战排排网协办的“未来可期·期待辉煌”?国际化下的私募机构CTA策略及基差平台业务研讨会暨首届ca88亚洲城娱乐电脑版ca88亚洲城下载官网FOF种子基金私募邀请赛(厦门站)如期举行。与会嘉宾就国际化背景下,国内ca88亚洲城下载官网市场将出现的变化、CTA策略在资产配置中如何发挥更大效用等问题展开了讨论。

国内ca88亚洲城下载官网市场国际化发展是大方向,厦门大学经济学院教授陈海强认为,未来ca88亚洲城下载官网价格与宏观经济及全球局势相关性会越来越强,尤其是方向性的投资更需要了解宏观发展趋势。

他表示,ca88亚洲城娱乐电脑版经济未来发展逻辑是“两个时代”,一是十九大报告明确提出的ca88亚洲城娱乐电脑版特色社会主义进入了新时代,二是数字经济时代。“我国经济增长模式改变、供给侧改革深入,叠加数字经济时代到来,同时全球目前很难看到可以替代ca88亚洲城娱乐电脑版需求的国家或地区,未来商品需求基本面将发生巨大变化。”陈海强说。

从外部环境看,他认为,中美贸易摩擦也许是全球变局的开端。全球大变局下,能源安全和粮食安全将促使新能源技术加速推出以及农业供给侧改革不断深入,将给商品ca88亚洲城下载官网带来结构性机会。

对比中美衍生品市场,他表示,目前美国ca88亚洲城下载官网市场的格局以能源ca88亚洲城下载官网与利率ca88亚洲城下载官网为主,农产品与指数ca88亚洲城下载官网为辅,其他类型ca88亚洲城下载官网共同发展的格局。ca88亚洲城娱乐电脑版未来也有可能向美国衍生品市场这种格局发展,金融ca88亚洲城下载官网和期权市场将不断完善。

“国际化、专业化、现代化这‘三化’是ca88亚洲城下载官网市场目前的发展方向。”徽商ca88亚洲城下载官网投资部总经理贺赞晖认为,其中,国际化将是未来的主题,ca88亚洲城下载官网市场国际化是金融国际化和人民币国际化的组成部分。国内ca88亚洲城下载官网市场的国际化包括品种国际化、机构国际化和制度国际化,未来还有很大的发展空间。

对于国际化对大宗商品的影响,他表示,外资的进入会使价格的波动性增强,国内外联动性也会增强。对CTA策略来说,国际化将让交易能力的比拼升级,对收益率稳健性的要求更高,风控也将更严格。此外,策略的收益率需要全球比较。国内采用CTA策略的相关基金最好的应对方式就是做好风险控制。

作为私募机构代表,广东致道总经理周土护认为,外资进入后,ca88亚洲城下载官网市场的参与群体将发生变化,市场的运行风格与持仓、成交量也会逐步变化。“国外机构的理念偏向成熟体系与长期投资,我觉得这是竞争的挑战和学习的机会并存。我们一方面多学习研究国外机构的研投,增强自身实力;另一方面机构投资者的增加会带来ca88亚洲城官网首页的盈利模型,提升市场深度。”他说。

在青霖资产基金经理胡双全看来,国内ca88亚洲城下载官网市场今年行情并不算活跃,流动性有下降趋势,国外CTA私募的资金进场可能会使流动性增加。“相对于国外私募,国内私募的优势在于相对更了解国内形势和投资环境,我们应当利用好这一优势增强竞争力。”他说。

此外,福建豪山资产投研负责人蔡再行认为,随着ca88亚洲城下载官网品种的国际化,品种的内外价差会有一定程度的收敛,尤其在受到短期事件或情绪因素冲击,内外价差扩大时,套利资金会使价差加速收敛,缩短时间周期,波动率相对下降。国内私募的应对策略是提高投研能力或交易系统的适应度,并学习运用新的金融衍生工具等。

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责任编辑:孙亚宁

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