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1.现货市场情况

1.1国内木浆现货情况

现货方面,本周针叶木浆市场行情淡稳,现货刚需交易,实单实谈为主,成交量暂未有明显提升。目前山东地区针叶浆市场参考价:银星4500—4550元/吨。截至8月19日,全国漂白化学浆市场均价为4175.1元/吨。

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1.2进口木浆现货情况

数据显示,目前进口针叶浆主流品种价格区间在590—610美元/吨,进口阔叶浆主流品种价格为470—500美元/吨。

据代理商消息,智利Arauco公司公布9月合同价,针叶浆银星持稳在590美元/吨,阔叶浆明星下调10美元/吨,在490美元/吨,本色浆金星下调20美元/吨在550美元/吨。

依利姆9月份外盘价格持平上月,针叶浆海运面价600美元/吨,净价580美元/吨,布阔海运面价530美元/吨,净价500美元/吨,本色浆海运面价450美元/吨,陆运420美元/吨。

2.供需情况分析

2.1全球木浆库存情况

6月份欧洲港口纸浆月末库存量环比下滑4.19%,同比增长63.56%,库存总量由5月末的195.46万吨降至187.28万吨。6月末,除意大利和西班牙库存有所增加外,其余各国港口纸浆库存量均较5月末下滑;而与去年同期相比,除英国库存有所下滑外,其余各国纸浆库存均同比增加。

1—6月欧洲纸浆累计库存量同比增长79.81%。今年前6个月,欧洲纸浆整体库存高于去年同期水平。

数据显示,世界20主要产浆国化学商品浆6月浆厂库存天数增加2天,为53天(标准计算方式),其中针叶木浆为43天,阔叶木浆为64天。目前,全球纸浆库存天数大幅高于2018年6月的35天。

数据显示,截至7月底,国内青岛港木浆库存约130万吨,常熟港木浆库存约78.8万吨,两港合计库存较6月底增加19.3%,较去年6月底增加112%。在国内需求一直疲弱的背景下,市场库存去化压力较大。

2.2国内纸浆进口情况

ca88亚洲城娱乐电脑版海关总署最新一期公布的数据显示,ca88亚洲城娱乐电脑版7月纸浆进口量为258.0万吨,1—7月纸浆进口量为1516.5万吨,较2018年同期的1424万吨增加6.5%。从目前数据来看,7月纸浆进口量依然处于近几年历史高位。

目前纸浆现货价格回归至历史均值附近,叠加旺季需求预期,贸易商进口积极性有所好转, 预计8月国内纸浆进口压力依旧不减。

2.3全球木浆出运情况

据欧洲商品木浆协会(UTIPULP),7月份该组织成员国商品漂针木浆消费量为30.51万吨,较6月份29.33万吨上涨4.0%,较去年同期下滑9.6%;7月末漂针木浆月末库存量为19.44万吨,较6月份19.69万吨环比下滑1.3%,较去年同期上涨11.0%,7月份漂针木浆库存天数为19天,较6月持平,较去年同期增加4天。

2.4国内废纸进口情况

截至目前,2019年环保部固废管理中心共核准11批进口废纸审批名单,获批量共计1030.72万吨。其中,玖龙纸业、山鹰纸业等龙头企业获批额度居前。

原材料库存方面,7月国内纸厂废纸天数有所下降,为5.38天,较上月下跌6%。随着需求旺季的来临,纸厂或将主动增加库存,废纸价格下跌的概率较低,稳中回升将是主基调。

3.下游市场分析

文化纸方面:近日,晨鸣纸业、亚太森博、太阳纸业、APP等纸厂发布最新文化纸涨价函,双胶纸、复印纸上调100元/吨。目前,双胶纸市场相对稳定,纸厂出货价格以维稳为主,经销商方面出货价格未见明显变化。

包装纸方面:继8月13日第一波华北个别纸厂提价后,22日华南、华北、华中20多家包装纸厂发出涨价函,涨价幅度为50元/吨,此次涨价多为纸厂旺季前的试探性提价,未来持续性提价的概率较小。

转眼8月即将结束,纸箱行业的“传统旺季”即将来临。同时,9月为文化纸的传统旺季,随着2020年春季教材招标印刷工作的陆续开展,印厂方面将在出版社订单的加持下,增加文化用纸采购量,或对双胶纸市场形成利好。

目前,规模纸厂库存压力不大,随着需求的增加,不排除八月底九月初有文化纸厂抬高纸价的情况出现。但年内由于新增包装纸项目较多,包装纸行业的供给压力相对更大一些。

4.持仓量与技术走势分析

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上图为纸浆SP2001合约日K线图,本周期价区间振荡为主,整体波动幅度约3%左右,短期多条均线粘连,短线振荡后期价将面临方向性选择,关注后市突破方向。

5.后市行情展望

现货方面,本周针叶木浆市场行情淡稳,现货刚需交易,实单实谈为主,成交量暂未有明显提升。目前中美贸易摩擦仍存在较大的不确定性,下游需求短期很难有明显改观,纸浆高库存格局或在很长一段时间内成为常态。由于纸浆现货处于近几年相对低位,市场挺价心理渐浓,随着需求旺季的来临,后市价格再度大跌的概率较小,关注下游需求是否启动。

操作上,纸浆SP2001合约短期缺乏方向性指引,区间振荡的概率较大,参考振荡区间为4550—4800元/吨,短线谨慎观望为宜,静待市场方向性选择。

责任编辑:李国雷

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