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本周观点

1)供给方面,上周螺纹钢周产量370.69万吨,下降7.30万吨;热轧周产量327.23万吨,下降3.63万吨;螺纹社会库存643.22万吨,上升10.07万吨;热轧社会库存261.13万吨,上升2.5万吨。上周247家钢厂高炉开工率82.69%,环比增加1.74%,同比增加3.95%;高炉炼铁产能利用率82.04%,环比提高3.61%,同比提高2.93%,钢厂盈利率84.62%,环比下降4.86%,日均铁水产量229.42万吨,环比提高10.08万吨,同比提高8.17万吨。

2)需求方面,消费方面,上周上海线螺采购量2.98万吨,环比上升5140吨,同比上升19%。上周主要钢贸商钢材总成交量84.96万吨,环比下降2.52万吨。中央政治局会议,强调下半年经济的重要性,建国70周年尽管下半年经济下行压力大,政策也会拖底,这从会议提到专项债,基建发力可以印证。房地产方面,6月份房地产投资累计同比10.9%,回落0.3个百分点。房地产开发企业到位资金同比增长7.2%,回落0.4个百分点;房屋销售面积同比下降1.8%,扩大0.2个百分点;土地购置面积同比下降27.5%,收窄5.7个百分点;房屋施工面积同比增长8.8%,与前值持平;房屋新开工面积、竣工面积增速有所回落。基建方面,6月份基建投资累计同比增长4.1%,提高0.1个百分点;铁路运输业投资增长14.1%,回落1个百分点。6月份以来,各地纷纷出台基建投资项目计划,多为传统交通、能源等领域。

3)中长期,建国70年大庆,下游工地有赶工需求,终端需求企稳或出现9月上旬节前及10月上旬节后。因此,8月为过渡期,预计螺纹ca88亚洲城下载官网8月份或振荡偏弱,急跌后盘面变动幅度或收窄,9月初、10月初或开始偏强运行。

交易策略

上周高炉开工率、铁水产量边际上升,螺纹钢、热轧周产下降,延续累库;部分钢厂开始主动限产减产,但实际效果有待验证。高温多雨天气,黑色系淡季需求减弱,原料端端支撑相对减弱,预计本周螺纹、热卷或延续振荡偏弱运行。后市需关注本周局公布的房地产、基建数据。建议前期空单可继续持有,螺纹3500-3700;热卷3530-3760。套利:螺纹10月合约与1月合约反向套利;多螺空热卷。

风险提示

全球宏观系统性风险、下游需求的持续性及钢材库存的超预期变化

责任编辑:张玉洁

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