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正回购缩量略缓资金压力,期债延续横盘整理—锦泰ca88亚洲城下载官网—国债ca88亚洲城下载官网分析师文章—国债ca88亚洲城下载官网分析师(杨蔚)

行情回顾:

周二(4月8日)国债ca88亚洲城下载官网探底回升,主力合约TF1406收盘于92.030元,持平,成交1012手,增仓12手;TF1409收于92.496元,持平,成交15手,减仓3手;TF1412无成交。

现券方面,银行间市场主要期限国债到期收益率短升长降,剩余期限6.53年的国债130020的加权平均收益率为4.4108%,较前一交易日上涨1.22bp;剩余期限6.78年的国债140003的加权平均收益率为4.3619%,较前一交易日上涨3.38bp。ca88亚洲城娱乐电脑版财政部将于周三续发2014年记账式附息(四期)国债,期限为3年。竞争性招标面值总额280亿元,进行甲类成员追加投标。ca88亚洲城娱乐电脑版农业发展银行将于周三增发2011年第十三期3年期固息金融债,招标金额不超过100亿元。

货币市场利率方面,隔夜回购定盘利率下跌5.4bp,14天回购定盘利率下跌6.68bp,银行间7天质押式回购加权平均利率上涨59.39bp至3.6003%。

隔夜要闻:

1、ca88亚洲城娱乐电脑版央行行长周小川8日在浙江调研释放6大信号。一、确保不发生系统性、区域性金融风险;正确理解和执行货币政策;发展服务小微企业和个人融资方式;优先发展民生金融;改进央行金融服务;调研民营银行和互联网金融。

2、国家开发银行发布关于在上交所增发2013年第一期和发行2014年第一期金融债券的公告文件,国开行将在4月11日通过上交所系统对018001(2年期固息债)进行增发,总量不超过35亿元。另外,将发行15年期固息债,总量不超过25亿元。

3、美国国债价格周二走高,此前美国财政部标售300亿美元三年期新债的需求高于均值,且投资者等待美联储(FED)周三公布会议纪要。美国2年期国债收益率报0.403%;5年期国债收益率报1.664%;指标10年期国债收益率报2.679%;30年期国债收益率报3.539%。最新的三年期新债标售得标利率为0.90%。

4、英国国债价格周二(4月8日)下跌,为上周三以来首次受挫。10年期英国国债收益率升逾3个基点,报2.70%。

综合分析:

周二央行开展630亿元正回购,操作力度继续缩减,考虑到本周大规模正回购到期,若周四操作继续缩量,或形成资金净投放,缓解近期存准补缴及财税交款压力。昨日7天回购利率有所反弹,但在央行缩量操作支撑下整体流动性尚可,现券收益率短升长降,期限利差略有回归,但在本周CPI等经济数据公布前,市场观望情绪浓厚,期债维持横盘整理。

操作建议:

建议投资者观望为主,低位多单轻持。

国债ca88亚洲城下载官网理论CTD2014/4/8

 

理论CTD

基差

IRR

BNOC

TF1406

11附息国债08

0.0114

3.8593%

-0.0481

TF1409

11附息国债19

-0.8603

6.0742%

-1.0601

TF1412

06国债19

-1.7489

7.7980%

-1.7145

国债ca88亚洲城下载官网活跃CTD2014/4/8

 

活跃CTD

基差

IRR

BNOC

TF1406

14附息国债03

0.4527

2.0536%

0.3004

TF1409

14附息国债03

0.2111

3.9118%

-0.1391

TF1412

14附息国债03

0.1988

3.9393%

-0.1514

 

(锦泰ca88亚洲城下载官网研发部:杨蔚

 美元大幅下跌,伦铜持续高位整理—锦泰ca88亚洲城下载官网—铜ca88亚洲城下载官网分析师文章—铜ca88亚洲城下载官网分析师(任成科)

盘面回顾:

沪铜ca88亚洲城下载官网主力合约CU1407收盘价为46730元/吨,较上一交易日价格上涨40元/吨;持仓28.9万手,比上一交易日减少5638手;成交19.3万手,比上一交易日减少18.9万手。

伦铜上涨6美元/吨或0.10%至6682美元/吨。

现货市场:

沪期铜企稳向上,持货商继续维持看涨心态,早市哄抬现铜升水,好铜升水一度接近400元/吨,但投机商对高升水后市持谨慎态度,多逢高加大出货量,尤其好铜流通货源增加,且市场认可度低,现铜升水在进入第二交易时段后有所收窄,报升水300元/吨至升水380元/吨,平水铜成交价格47520元/吨-47580元/吨,升水铜成交价格47540元/吨-47620元/吨,下游节后有少量补货,供需拉锯状态略有改善,成交一般。

基本面:

1、美国2月工厂订单月率为增长1.6%,预期增长1.2%,前值修正值下跌1.0%;

2、ca88亚洲城娱乐电脑版3月汇丰制造业PMI初值为48.1,前值为48.5;

3、美国3月非农就业人口增加19.2万人,预期增加20.0万人;

4、美国3月失业率升至6.7%,预期6.6%,前值6.7%;

行情分析:

沪铜主力CU1407低位反弹受阻上方47000元/吨关口,假日因素带动期价窄幅震荡,仓量大幅减少。经济数据方面,非农就业数据不及市场预期,打压铜市信心,而同时美元指数隔夜再度大幅下行支撑伦铜价格。

ca88亚洲城娱乐电脑版经济目前下行压力较大,市场预期ca88亚洲城娱乐电脑版出台刺激政策,但基于当前的官方数据维持平稳,刺激政策或来的更晚一些,从而导致铜价可能再度探底。关注下周发布的ca88亚洲城娱乐电脑版一季度gdp数据。

技术面上,沪铜周线向下,日线上反弹持续而高位恐受阻,预期日线高位调整而再度下行走势。

操作建议:

CU1407高位调整,存在继续下行的可能,建议投资者短线多单轻仓持有或观望。

  (锦泰ca88亚洲城下载官网研发部:任成科

 乌克兰局势紧张,推升银价反弹—锦泰ca88亚洲城下载官网—白银ca88亚洲城下载官网分析师文章—白银ca88亚洲城下载官网分析师(王萌)

今日,沪银主力合约1406收报于4168元/千克,较前一交易日上涨4元/千克,涨幅达0.1个百分点。

基本持仓:美国最新公布数据显示,4月8日 SLV 白银ETF基金持仓量为10228.97吨,较前一交易日持平。

基本面信息:

1、  英国2月工业产出月率上涨0.9%,预期增长0.3%。

2、  美国4月5日当周红皮书商业零售销售年率增长2.9%,前值增长2.3%。

3、  美国4月5日当周ICSC-高盛连锁店销售年率增长1.5%,前值增长0.6%。

4、  IMF预计美联储QE将于今年年末结束,而2015年第三季度开始将首次加息,整体观点较此前美联储主席耶伦提出的时间节点有所延后,对于美指形成压力。此外,IMF锚定美国2014年经济增长为2.8%,上调欧元区2014年增长预期至1.2%,下调全球2014年增长预期至+3.6%。

5、 俄罗斯外交部周二(4月8日)发布声明称,北约组织(NATO)限制俄罗斯外交官进入总部的决定反映了其“冷战思维”,以及不愿对话宁可制裁的态度。 北约组织成员国周一曾宣布,更严厉地限制俄罗斯外交官进入其在布鲁塞尔总部的权利;并称这一决定旨在延缓俄罗斯合并克里米亚的进程。

技术面信息:沪银主力合约1406今日小阴线收盘。成交量增加0.69万手至51.7万手,持仓量增加57294手至49.8万手。从日线看, 5,10日均线支撑金价。MACD绿色动能柱转红。KDJ指标看多张口扩张。相对强弱指标在50线走平。短线震荡上行。

 晚间数据提醒:

今日16:30

英国2月商品贸易帐

今日22:00

美国2月批发库存月率

 综合来看:上一交易日白银现货阳线收盘,今日小阴线收盘。消息面,上周五公布的美国非农就业数据不及预期,提振银价。此外,乌克兰局势再度紧张,推升避险情绪,支撑银价。短线银价震荡上行。明日凌晨2点公布的美联储纪要,将指引银价走势。建议投资者以观望为主,逢低做多。

(锦泰ca88亚洲城下载官网研发部:王萌

 

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